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산은이 한진칼 지분 우군될 시 경영권 분쟁 일단락
3자 주주연합, 연일 비판…조원태 회장, 특혜설 반박
[서울=뉴시스] 조원태 한진그룹 회장. (사진=한진그룹 제공)[서울=뉴시스] 고은결 기자 = 대한항공의 아시아나항공 인수 결정에 따라 한진그룹의 경영권 분쟁이 새 국면을 맞았다. 아시아나 채권단 KDB산업은행이 한진그룹 지주사 한진칼 유상증자에 참여해 '캐스팅보트'가 되기 때문이다.
한진그룹의 아시아나항공 인수는 산업은행이 한진칼에 8000억원을 지원해 이 중 5000억원이 한진칼이 단행하는 유상증자에 투입되고, 한진칼은 대한항공의 유상증자에 참여해 아시아나항공 주식을 사들이는 방식이다. 대한항공은 아시아나항공의 최대주주가 되고, 산은은 대한항공 모기업 한진칼의 지분 10.66%를 보유하게 된다.
시장 안팎에서는 산은이 캐스팅보트가 됨에 따라 1년가량 이어진 한진그룹 경영권 분쟁이 소멸될 것으로 보고 있다. 한진그룹은 지난해 조현아 전 대한항공 부사장이 '조원태 회장 체제'에 반기를 들고 나서며 경영권 분쟁에 휘말렸다.
조원태 회장과 조 전 부사장 간 '남매의난'은 올해 3월 열린 한진칼 정기 주주총회에서 조 회장의 사내이사 연임안이 통과되며 일단 조 회장 측의 승리로 돌아갔다.
다만 조 전 부사장과 사모펀드 KCGI, 반도건설로 구성된 '3자 주주연합'이 한진칼 지분율을 꾸준히 늘려가며 경영권 분쟁은 장기화 국면에 돌입했다. 현재 3자 연합의 지분이 46.71%, 조 회장 측 지분이 41.14%대로 알려졌다.
그러나 산은이 유증 이후 한진칼 지분 10.66%를 보유하고 조 회장 측 우군 역할을 한다면 경영권 분쟁은 즉시 일단락된다. 산은과 조 회장 측 지분을 합치면 3자 연합의 지분율보다 훨씬 높아지기 때문이다.
이 때문에 산은이 제3자 배정 방식으로 한진칼 유상증자에 참여하는 것이 결국 조 회장 측에 힘을 실어주는 특혜가 아니냐는 논란이 불거지기도 했다.
[서울=뉴시스]16일 산업은행은 대한항공의 아시아나항공 인수 추진에 8000억원을 투입하기로 했다고 밝혔다. 대한항공은 아시아나항공의 신주 1조5000억원과 영구채 3000억원 등 총 1조8000억원을 투입해 아시아나항공의 최대주주가 된다. (그래픽=안지혜 기자) [email protected]특히 3자 연합은 연일 입장문을 내고 인수전에 대한 비판을 이어가고 있다.
3자 연합 측은 입장문을 통해 "아시아나항공을 실사 등의 절차와 충분한 논의 없이 한진그룹이 전격 인수하는 것은 조원태 회장이 국민의 혈세를 통해 10%의 우호 지분을 추가로 확보하는 결과만 낳는다. 다수의 다른 주주를 희생시키는 것"이라고 비판했다.
그러면서 ▲왜 산은이 대한항공에 직접 제3자 배정 유상증자를 하지 않았는지 ▲주주배정 유상증자가 아닌 제3자 배정 증자를 택했는지 ▲대주주인 3자 연합과 상의가 없었는지 등에 대해 지적하고 있다.
3자 연합은 향후 신주 발행 무효 소송을 제기하고 신주 발행 금지 가처분 신청으로 인수 계획을 지연해 임시 주총 소집 허가 등을 통한 이사회 진입을 노릴 것으로 관측된다.
신주 발행 무효 소송은 거래 질서 등으로 인해 엄격히 다뤄지지만 경영권 분쟁이 걸려 있는 회사는 기존 주주를 배제하고 경영권 방어를 위한 신주 발행을 할 수 없다.
신주 발행금지 가처분 신청은 회사가 불공정하게 주식을 발행해 주주에게 피해가 올 것으로 예상될 때 발행을 금지해달라고 요청하는 것을 말한다.
다만 산은은 원칙적으로 현 경영진을 비호하기 위한 유상증자가 아니라며 선을 긋고 있다.최대현 산업은행 부행장은 지난 16일 브리핑에서 "윤리경영위원회를 통해 매년 평가해 등급이 낮으면 경영진 교체·해임 등의 조치를 취할 것"이라며 "(현 경영진에) 일방적으로 우호적인 의결권 행사는 없을 것"이라고 밝혔다.
3자 연합의 가처분 신청할 경우 대응에 대해서는 "국가 경쟁력과 국민 편의 안정성을 고려할 때 3자 연합에서도 주주가치 상승으로 보고 협력해나가기를 기대한다. 필요시 3자 연합과 협의도 하겠다"고 말했다.
조원태 회장도 전날 기자들과 만난 자리에서 특혜 논란에 대한 입장을 묻는 질문에 "그렇게 생각하지 않는다"며 "산업은행에서 먼저 (인수에 대한) 저의 의향을 물어봤을 때 할 수 있다고만 얘기했다. 여러 차례 만나고 오랜 기간 얘기하며 진행됐다"고 설명했다.
그러나 관련 업계에서는 산은이 사모펀드인 KCGI 측보다는 조 회장의 손을 들어줄 것이란 의견이 지배적이다. 한편 조 회장은 3자 연합의 반발에 따른 대응 계획에 대해서는 "(대응할) 계획이 없다"고 말했다.
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한국투자증권의 내년 상장 주관 실적이 부진할 위기에 처했다. 한국투자증권은 최근 진행된 크래프톤의 상장 주관사 입찰경쟁에서 실패한데 더해 카카오계열사 입찰 경쟁에서도 밀려났다. /더팩트 DB크래프톤 이어 카카오계열사 상장 주관 제외[더팩트ㅣ박경현 기자] 국내 IPO(기업공개) 시장에서 주관사 실적 '탑3'인 한국투자증권이 크래프톤과 카카오뱅크 상장 주관에서 제외됐다. 한국투자증권은 이후 줄줄이 예비된 대어급 IPO 딜에서도 제외돼 내년 상장주관과 관련한 실적이 부진할 위기에 처했다.
20일 금융투자업계에 따르면 지난달 27일 크래프톤이 내년 상장을 주관할 대표주관사로 미래에셋대우를 단독 선정했다.
크래프톤은 증권가에서 예상한 기업가치만 30조 원에 달해 '역대급 대어'로 꼽히는 회사다.
지난달 21일 진행된 주관사 선정 프레젠테이션(PT)에는 국내 증권사 가운데 크래프톤 주관사 최종후보(숏리스트)에 포함된 미래에셋대우와 NH투자증권, 한국투자증권, 삼성증권의 수장이 모두 참여했다. 기업가치가 높은만큼 딜을 성사시킨 뒤 따라오는 수익 역시 '역대급'으로 예상되기에 이날 PT를 두고 '판교 대전'이라는 수식어가 붙었다.
PT결과 미래에셋대우가 대표주관사 자리를 차지했다. 공동주관사로는 NH투자증권을 선택했다. 한국투자증권은 국내 IPO '3강' 증권사 중 유일하게 입찰에서 제외되면서 체면을 구겼다.
크래프톤 상장 주관은 내년 IB(투자은행)부문 성적표를 좌우할 '빅딜'이다. 수수료 및 인센티브만 150억 원에서 200억 원에 달할 전망이기 때문이다. 올해 가장 높았던 건별 수수료는 한국투자증권이 카카오게임즈 주관 수수료로 취득한 52억 원이었다.
이런 와중 한국투자증권은 국내 2호 인터넷 전문은행 카카오뱅크의 IPO에서도 배제되어야 하는 상황이다.
내년 중 IPO를 예정 중인 카카오뱅크는 크래프톤과 함께 내년 공모주 대어 '투톱'으로 꼽힌다. 한 때 장외시장에서 카카오뱅크의 기업가치는 40조 원까지 치솟은 바 있다. 이는 4대 금융지주 시가총액을 추월한 금액으로 시장의 집중을 모았다.
한국투자증권은 모회사 한국금융지주가 카카오뱅크의 주주(지분 4.9%)로 있어 입찰에서 제외됐다. 관계사인 한국투자밸류자산운용도 28.6%의 지분을 들고 있다. 규정상 특수관계인으로 분류되는 회사는 상장주관에 참여할 수 없다.
한국투자증권은 모회사 한국금융지주가 카카오뱅크의 주주(지분 4.9%)로 있어 입찰에서 제외됐다. 관계사인 한국투자밸류자산운용도 28.6%의 지분을 들고 있다. /더팩트 DB더불어 주식시장 입성을 예정 중인 카카오계열사 주관까지 어려워진 모양새다. 카카오는 최근 계열사들의 상장 준비 행보를 이어가고 있다. 그 중 카카오페이지와 카카오페이가 올해 말부터 내년 초 중으로 상장이 가시화 된 상태다.
IB업계에 따르면 최근 카카오페이지 주관사로 NH투자증권과 KB증권이, 카카오페이는 KB증권과 삼성증권이 선정됐다.
이로써 한국투자증권은 올해 IPO '3대장'이었던 SK바이오팜·카카오게임즈·빅히트엔터테인먼트 상장 주관사단에 모두 이름을 올렸지만 내년 대어급 상장에선 모두 제외된 상태다.
다만 SK바이오사이언스, LG에너지솔루션 등이 내년 중 상장업체로 시장에 나타날 가능성이 있다. 이들 기업은 아직까지 구체적인 상장 일정이 나오지 않았지만 기업가치가 수조 원대로 예상 돼 상장 주관을 따낼 경우 현재 레이스 순위를 뒤집을 수도 있다.
한편, 한국투자증권이 앞으로도 대형 딜을 놓친다면 IB부문에서 지주사인 한국금융지주 연간 실적에도 일부 영향을 주게 될 전망이다.
한국금융지주에 따르면 지난 3분기 IB 수수료수익은 1133억 원으로 전분기 대비 32.4% 늘었다. 이는 주요 계열사인 한국투자증권의 카카오게임즈 IPO 대표주관 실적과 부동산프로젝트파이낸싱(PF) 부문의 실적호조 반영이 주효했다. 또 '전통 IB' 부문인 ECM(주식자본시장), DCM(채권발행시장), M&A(인수합병)자문 등과 '비전통적 IB'인 채무보증·매입약정 수수료 등의 수익성이 고루 개선된 영향으로 풀이된다.
한 금융투자업계 관계자는 "한국금융지주는 향후 한국투자증권 IB부문 등에 기대 실적을 쌓아 갈 것으로 보인다. 이에 IB실적 등 앞으로도 한국투자증권의 지주 내 이익 기여도가 중요한 상황이다"고 말했다.
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